用于高密市东部片区供热管网建设项目。

1、第一还款来源为高密国资管理公司的经营收入（2018 年前三季度 9.72 亿）； 

2、第二还款来源：高密国投经营收入（17 年收入 21.56 亿，18 年前三季 16.4 亿）。 

3、第三还款来源：抵押物和质押物的处置。

1、信托到期前，高密市国有资产管理有限公司溢价受让我司持有股权收益权；

2、高密市国有资产经营投资有限公司对本信托计划提供连带责任担保；

3、土地抵押担保，抵押率约为 50%；

4、高密市凤城热力管网有限公司 85%股权进行质押。

5、对信托资金进行监管，保证信托资金专款专用

1、融资方：高密市国有资产管理有限公司（以下简称“高密国资”），AA 主体评级，总资产 405.78 亿，2018 年前三季度营业收入 9.72 亿。再融资能力很强，目前中信银行批复授信 12 亿，中建 投信托授信 10 亿，中融信托授信 10 亿，还有其他类金融机构，融资租赁等授信超过 20 亿。

2、担保方：高密市国有资产经营投资有限公司（以下简称“高密国投”）AA 发债主体 ，总资产 285.68 亿，主营业务收入 21.56 亿，还款能力强；目前新增 14 亿发债计划已报国家发改委。

3、 价值 6.03 亿商服土地抵押担保，抵押率约为 50%。

4、 高密市凤城热力管网有限公司 85%股权（价值 15 亿）转让，该公司负责高密市北部城区以及城 区以北、东部城区以及城区以东的地区供热，净资产 17.75 亿。 

5、民生工程—供热管网建设完成后，收入分为采暖收入、供汽收入及市政配套费，将实现年经营收 入 19980 万元。 

6、高密是全国百强县，财政强县。2018 年高密市⼀般预算收入 50.4 亿，其中税收收入的比重为 82.20%，公共财政收入质量较好。 

7、高密市工业基础好。全球轮胎模具基地，全球生产规模最大、技术装备水平最高的家用纺织品基 地。其轮胎模具产业国际市场占有率第一（25%），全球第一； 

8、未来发展势头很好。青岛新胶东国际机场将于今年开通，该机场为 4F 级（级别与首都国际机场 相同），高密市距离该机场仅 10 几分钟车程，高密市已经规划大力发展机场配套产业和园区。

中粮信托有限责任公司

中粮信托有限责任公司（以下简称“中粮信托”）于2009年7月1日获中国银行业监督管理委员会批准开业。中粮信托注册地在北京，是由中国银监会直接监管的非银行金融机构。经由中国银监会批准，中粮信托于2012年成功引进战略投资者——蒙特利尔银行。目前股东架构为中粮资本投资有限公司持股76.0095%；蒙特利尔银行持股19.99%；中粮财务有限责任公司持股4.0005%。

依托中粮集团，中粮信托稳健经营、快速发展，积极探索创新产融结合和农业金融新模式，坚持农业、产业特色化，逐渐成为信托行业的后起之秀。

中粮信托秉承客户至上的经营理念，以完备的风险管理控制体系为基础，以高素质的人才为支点，以创新服务为手段，坚持阳光、创新、稳健、务实的发展道路，致力于奉献优质金融理财服务，实现客户、股东、员工价值最大化。

未来中粮信托将进一步依托中粮集团行业优势，发挥信托制度优势，培养差异化资产管理能力，成就有产业特色的金融股权投资管理平台、农业金融服务平台和财富管理平台。